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交易所是家小公司:中国期酒交易疑云

时间 : 2011-10-26 11:16 来源 : 21世纪经济报道 作者 : 李健乔

  一家名为“中国期酒交易所”的机构,正试图把国内炙手可热的品牌酒“证券化”。

  9月18日,该交易所发布公告称,“首批三只期酒产品在经过25天的申购后,已经完成100%以上的足额认购,定于9月19日上市开盘交易。”这三个产品分别为53度五星贵州茅台、拉菲古堡2006、玛歌红亭(一级庄副牌)。
  据记者了解,3种品牌酒发售量为1000瓶,每瓶拆细为100股:“茅台”每股发售定价20元、“拉菲”200元/股、“马歌红亭”40元/股。仅以这三个品种足额认购计算,该交易所获得的认购金额已高达2600万元。
  按照中国期酒交易所的交易规则,客户可以通过在线开户、在线充值、在线进行申购,但需交纳100%的保证金。其推出上市的所有品种,交易时间为每周周一至周日连续7天,每天从9点到21点连续12小时不间断交易。和所有的期货品种一样,期酒有杠杆,并且还是T+0交易。此外,上市品种的涨跌幅度目前为20%。
  但是,由于交易模式与天津文交所推出的艺术品投资类似,中国期酒交易所从一开始面向公众,就遭遇了与天津文交所类似的争议。其中,包括交易所的注册资本、产品虚拟化以及有无第三方监管等。
  不过,中国期酒交易所对上述疑问似乎早有准备,9月24日,该交易所发布公告对上述问题进行了一一反驳。记者注意到,至9月26日,该交易所除之前推出的三个交易品种外,又加推了9个模拟交易品种,其中仅贵州茅台就新推出了4个交易品种。

  交易所是家“小公司”
  该公司多次更名,法定股本仅为1万港元

  “期酒”最早来源于葡萄酒领域,简单讲是指消费者与酒商预先签订合同、预先付款购买指定酒,但需等待一段时间后才能实际拿到酒。
  但中国期酒交易所在其官网上称,交易所是由中国期酒市场有限公司委托上海游金戏银网络科技有限公司开发及经营,为投资者参与中国期酒投资与交易搭建的一个互联网平台,同时也是一个各酒类生产商、经销商参与期酒销售与交易的营销平台。
  而记者查阅相关信息了解到,“中国期酒市场有限公司”成立于2009年7月,初名为“香港大文豪投资有限公司”,2010年10月改为大文豪投资(香港)有限公司,并于2011年6月30日更名为“中国期酒市场有限公司”。该公司法定股本为1万港元,有两名董事,分别为柯伯轶和徐海康。
  这样一家公司缘何摇身成为中国期酒交易平台?
  9月24日,中国期酒交易所发布公告称,中国期酒市场有限公司是注册于中国香港特别行政区的合法工商企业,受香港相关法律的监管与保护,依法、合规在中国大陆展业。
  而对于如此体量的公司,是否有实力支撑期酒交易?中国期酒交易所表示:注册资本的大小没有实际意义,也并不说明任何有关企业可运用资金的规模。
  该交易所还否定了参与期货活动的说法,其发布的公告表示,期酒并不等于期货,期酒销售与交易是酒类产品中销售、远期交易的方式,时限视不同品种而定。
  “交易所进行的是期酒电子商务活动,并不涉及任何有关证券、期货活动;"份额化"仅仅是为了单个期酒价格标示的表达更趋于符合期酒投资者的投资习惯。”
  据记者了解,我国目前共有四家期货交易所,分别为大连商品交易所、上海期货交易所、郑州商品交易所和中国金融期货交易所,这些交易所须在证监会的监管下进行期货交易。
  “据我所知,中国目前并无葡萄酒期货交易市场,白酒应该也没有。”一位酒业市场分析师说,“中国期酒交易所”应该是打了擦边球,与天津文交所性质类似。
  而9月27日记者电话采访茅台和五粮液,茅台相关负责人表示,从来没有参与中国期酒交易所的产品发售和交易。五粮液股份有限公司副总经理彭智辅则表示,“并不知道中国期酒交易所这家公司,更不知道他们在做什么。”

  交易疑云
  “消费茅台是爱国、利民表现,国人喜爱洋货不利国家建设”

  如果没有生产厂家作为基础,中国期酒交易所靠什么来支撑其推出的投资产品?
  据了解,对此问题,中国期酒交易所曾做过类似的解释:正如“纸黄金”是黄金实物的标准化合约一样,期酒交易所推出的是“纸白酒”,还可以进行多空双向交易、并杠杆化放大。
  而其在交易规则中又表示,“纸名酒”存续期间每月的最后7个工作日,客户可提出交收申请,每一瓶“纸名酒”(100股)兑换一瓶实物酒。如果没有兑现,纸名酒发售商在存续期结束时进行保底现金回购,回购价分别为发售价格的105%(12个月)、110%(24个月)。
  这一承诺,乍一看,投资者既可因价格上涨而获得超额收益,又可持有到期获得稳定的投资回报。但事实是否如此?
  中国期酒交易所网站信息称,该交易所近期将陆续正式发售王朝梅鹿辄高端陈酿红酒、中信国安尼雅2008年份高端红酒,其中明确表示,“王朝梅鹿辄低于市场价格近5成。”
  在这种情况下,如果发售价低于期满实物价,投资者就很可能会行使提货权。茅台相关负责人在接受采访时表示不解:“这不是明摆着要亏损嘛!”
  投资者的资金转付也让人心存疑虑。
  据记者了解,交易之初投资者可以通过支付宝为自己的交易账户充值。但8月26日,中国期酒交易所通知投资者尽量通过银行电汇或网银转账方式划付资金到其账户。
  进入交易程序之后,投资者的钱就被中国期酒交易所冻结,交易所称之为,“对已存入交易账号的买方交易资金暂时由本所监管。”
  这一做法引起了投资者关于“资金监管”的质疑。对此,中国期酒交易所9月28日发布公告称,已与民生银行合作开通全行业覆盖的第三方监管账户。

  交易所是家小公司:中国期酒交易疑云

  同时,该交易所表示,监管账户是民生银行在获得监管部门审批后,按照三方监管要求为其开立的独立账户,任何资金出入均接受民生银行实时监控。
  另外,作为一个没有建立与生产厂家直接合作关系的交易平台,中国期酒交易所能否提供足量质保的实物产品?中国期酒交易所的回复是:其推出的交易型期酒对应的实物均由中国大陆的有关酒业经销商提供,并与其合作进行仓储、物流交割,保质保真,绝无假货。
  “建议相关媒体审慎用词,把心思放在对国家、百姓有利的反腐倡廉的大方向上;放在培育本国高端品牌、引导民众消费民族品牌的方向上来。”中国期酒交易所称,消费茅台,投资茅台,可实现税收回流国家财政,并可提高地方税收与就业,是爱国、利民之表现,实在是大大好过消费拉菲、人头马等西洋品牌。国人喜爱洋货,诸如LV等外国品牌,实在是不利于国家建设。

 

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