超七成上市葡萄酒企实现正向增长 整体增幅7.09%

时间 : 2022-05-06 13:35 来源 : 葡萄酒研究 作者 : 

截至目前,除芳香庄园未按时公布2021年年报外,其余13家葡萄酒上市公司2021年度业绩报告已悉数发布。

整体来看,中国葡萄酒行业已经开始呈现向好发展,复苏态势显现,约七成企业营收、净利实现正增长,但与此同时,部分企业却出现大幅亏损,拉低了行业整体利润。

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整体营收55.28亿元,整体净利4886万元

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2021年,13家上市葡萄酒企实现整体营收55.28亿元,与2020年的51.62亿元相比,同比增长7.09%;实现整体净利4886万元,与2020年的5.15亿元相比,大幅下滑90.51%。

中国酒业协会公布的数据显示,2021年,全国规模以上葡萄酒企业完成销售收入90.27亿元,同比下降9.9%。经计算,13家上市葡萄酒企的销售收入占到规模以上葡萄酒企业销售收入的61.23%,相比去年51.49%的占比进一步提升。同时,从营收增长看,上市酒企实现了7.09%的正增长,但行业整体营收规模却在下降。可见,2021年,在市场承压下,部分中小酒企无奈退出市场,行业集中度进一步提升。

整体净利的大幅下滑,主要是因为几家葡萄酒企出现了巨额亏损。其中,威龙股份亏损4.14亿元,莫高股份亏损9870万元,法赛特酒亏损811万元,三者合计亏损高达5.21亿元。这一亏损额甚至超过2020年全年的行业净利(5.15亿元)。

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营收、净利高度集中,张裕仍领跑行业

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2021年,13家上市葡萄酒企实现整体营收55.28亿元,张裕一家实现营收39.53亿元,占比高达71.5%,与2020年的66%相比,集中度进一步提升。

威龙股份以4.74 亿元的营业收入位列榜单第二,占比为8.6%,王朝酒业以3.06亿港元位列榜单第三,占比为4.7%,其余则均不足4%,行业集中度明显。

利润的集中态势则更为明显,2021年,张裕一家酒企实现净利5亿元,远超过葡萄酒上市企业的整体利润(4886万元)。

13家企业中,仅有张裕一家实现了过亿元的利润规模,王朝酒业、*ST中葡以及通天酒业三家在千万元利润规模,其中,王朝酒业3281万港元、*ST中葡1690万元、通天酒业1134万元;怡园酒业、楼兰酒庄在百万元利润规模。

威龙股份、莫高股份、伊珠股份、法赛特酒四家则出现了不同程度的亏损。其中,威龙股份亏损4.14亿元,莫高股份9870万元,法赛特酒811万元,三者合计亏损高达5.21亿元。这一亏损额甚至超过2020年全年的行业净利(5.15亿元)。

威龙股份在财报中表示,报告期中,其资产减值损失3.35亿元,占净亏损的80.92%。

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七成企业营收正增长,*ST中葡增幅最高

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从营收增幅看,2021年,13家葡萄酒上市企业有十家实现了营收增长,仅有皇台、ST通葡(葡萄酒)、法赛特酒三家出现了下滑。

其中,*ST中葡、通天酒业、怡园酒业三家增幅明显,均在40%以上,*ST中葡更是高达129.59%;张裕、威龙、伊珠、王朝四家则在10%-30%之间。

*ST中葡在其年报中指出,营收变动主要是因为疫情有所好转,成品酒收入大幅增加。按产品分类,去年*ST中葡高档酒、中低档酒、原酒分别实现营业收入0.94亿元、0.95亿元、0.13亿元,同比提升183.33%、147.99%、1.55%。

2021年,*ST中葡以科学的方法和详实的数据来诠释“风土”,在产品特性上突出公司产品的小产区风土特性和典型性。同时,通过挖掘历史传承培育品牌影响力,根据我国西汉时期西域尼雅古国的葡萄酒酿造历史,传承中国西域两千年深厚的葡萄酒文化,树立了具有历史文化背景的生态消费理念,雕琢了深刻的产品文化优势。

通天酒业亦表示,在消费市场回暖的带动下,集团业绩正向发展,各产品销量均出现不同程度的增长。其中,甜型酒和干型酒仍为销售收入的主要来源,占集团总收入的75.3%。其他酒类产品(包含冰酒、 白酒及人参酒)的销售收入较去年同比增长约287.3%,收入占比由2020年的10.6%提升至21.2%。

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王朝酒业实现全面扭亏为盈,怡园酒业利润增幅明显

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从利润涨幅看,2021年,怡园、楼兰、通天、威龙、法赛特、张裕六家企业实现了正增长,其中,怡园酒业涨幅最为明显,达到1477.7%。

怡园酒业表示,2021年业绩之所以改善,主要由于企业在山西省的分销网络扩张以及产品组合升级。此外,其位于福建省的金酒及威士忌蒸馏酒厂将于今年6月投产,其访客中心也将在2022年年底竣工,包括新金酒系列在内的若干新产品将推向市场。

莫高股份2021年净利出现大幅下滑,幅度高达5407%。分析莫高年报可知,报告期内,其直销渠道2021年销售收入1850.84万元,同比下滑170万元左右,经销渠道销售收入2976.35万元,同比2020年的5590.59万元,大幅减少2620万元左右。另外,目前,“降解材料及制品”已经成为莫高的主要产业,葡萄酒沦落为第二产业。

除莫高股份外,伊珠股份、皇台酒业(葡萄酒)、王朝酒业净利亦出现不同程度的下滑。但王朝去年获利主要是因为出售事项对其盈利做出重要贡献,而今年则是实现了真正的扭亏为盈。

从财报可知,王朝酒业收入增长主要来源于两个方面。一是产品销量显著增长。2021年,王朝售出的葡萄酒总瓶数增加至约1190万瓶,2020年约990万瓶,同比增加20.2%。二是产品售价显著提升,尤其是产品组合优化后中高端葡萄酒产品销量增长,以及年内若干升级和定制产品市场价格上涨。2021年,王朝葡萄酒的出厂价为25.7港元,同比增幅达到15.8%。

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2021年,中国葡萄酒市场实现了向好发展

整体来看,2021年,中国葡萄酒市场实现了向好发展,超七成企业营收增长,六成企业实现了净利增长(以发布利润数据的10家企业计算),与2020年的营收悉数下滑,超八成企业净利跳水相比,中国葡萄酒市场在2021年的复苏态势明显。

但与此同时,我们也看到行业分化加剧,一方面是头部酒企优势强化,行业集中度进一步提升,但部分酒企则出现大幅度亏损,因此影响了行业的整体利润。

2022年初,多地疫情反复,中国葡萄酒市场也受到不同程度的影响。从今年一季度的宏观数据来看,中国进口酒市场呈现双位数跌幅,1-3月,中国进口葡萄酒8.41万吨,同比下降22%;进口额22.29亿元人民币,同比下降21%。但中国葡萄酒产量有所回升,1-3月累计产量达到8.4万千升,同比增长44.8%。

另外,从已经公布2022年一季度财报的企业来看,莫高股份今年一季度实现营收2790.45万元,同比下跌14.88%,净利润为-950.23万元,同比下跌62.88%;ST通葡在今年一季度的净利润也出现亏损,为-3,98.60万元,同比大跌763.32%。同时,怡园酒业发布了盈利警告公告。预计今年一季度除税前溢利不少于200万元,低于2021年同期820万元水平。

可见,疫情影响犹在,2022年,中国葡萄酒产业想要持续保持增长,确实具备一定挑战,但2021年市场的复苏给了我们希望。


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